POLECAMY
Koszyk
Wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa
Autor:
Wydawca:
Format:
ibuk
Głównym celem podręcznika jest przedstawienie, rozwinięcie i usystematyzowanie teoretyczno-metodologicznej koncepcji wyceny i kreowania wartości przedsiębiorstwa oraz określenie na tym gruncie ram ich praktycznej aplikacji w systemie strategicznego zarządzania podmiotem gospodarczym, szczególnie - długoterminowego zarządzania finansami. Aktualne tendencje w rozwoju i ewolucji działalności inwestycyjnej oraz finansowej przedsiębiorstw stwarzają obiektywne zapotrzebowanie na analizę i interpretację procesu wyceny czy oceny strategii maksymalizacji wartości. Strategia taka i jej ocena powinny koncentrować się przede wszystkim na:
- prawidłowym zdefiniowaniu nośników wartości dla właścicieli;
- wyborze odpowiednich mierników oceny kształtowania tej wartości;
- analizie korzyści dla właścicieli osiąganych z programów restrukturyzacyjnych i strategii wzrostu zewnętrznego;
- włączeniu wszystkich stron zainteresowanych funkcjonowaniem przedsiębiorstwa (interesariuszy), a szczególnie menedżerów i pracowników, w proces kreowania wartości dla właścicieli.
Autor wyjaśnia podstawowe pojęcia w sposób przystępny, a przydatność aplikacyjną zapewniają liczne przykłady oraz praktyczne studia przypadków.
| Rok wydania | 2012 |
|---|---|
| Liczba stron | 388 |
| Kategoria | Zarządzanie, organizacja, strategie |
| Wydawca | Wydawnictwo Naukowe PWN |
| ISBN-13 | 978-83-01-14961-1 |
| Numer wydania | 1 |
| Język publikacji | polski |
| Informacja o sprzedawcy | ePWN sp. z o.o. |
Ciekawe propozycje
Spis treści
| Wykaz najważniejszych skrótów | 9 |
| Wprowadzenie | 13 |
| 1. Koncepcja zarządzania wartością przedsiębiorstwa | 19 |
| 1.1. Wprowadzenie | 19 |
| 1.2. Przesłanki powstania i rozwoju koncepcji zarządzania wartością przedsiębiorstwa | 20 |
| 1.3. Zakres koncepcji zarządzania wartością | 22 |
| 1.4. Współdziałanie przedsiębiorstwa z klientami w tworzeniu wartości | 31 |
| 1.5. Perspektywa strategiczna w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa | 34 |
| 2. Czynniki ekonomiczne tworzące wartość przedsiębiorstwa | 40 |
| 2.1. Wprowadzenie | 40 |
| 2.2. Podstawowe standardy wartości | 41 |
| 2.3. Kluczowe podejścia do wartości przedsiębiorstwa | 45 |
| 2.4. Czynniki strategiczne tworzące wartość przedsiębiorstwa. Nośniki wartości | 50 |
| 3. Charakterystyka podstawowych finansowych czynników tworzenia i oceny wartości przedsiębiorstwa | 63 |
| 3.1. Wprowadzenie | 63 |
| 3.2. Przepływy pieniężne w kształtowaniu i ocenie wartości przedsiębiorstwa | 64 |
| 3.2.1. Wolne przepływy pieniężne dla kapitału własnego (FCFE) | 66 |
| 3.2.2. Wolne przepływy pieniężne dla właścicieli a zysk netto w zarządzaniu wartością | 73 |
| 3.2.3. Wolne przepływy pieniężne dla firmy (FCFF) | 74 |
| 3.3. Problemy z wykorzystaniem przepływów pieniężnych w wycenie i zarządzaniu wartością | 77 |
| 3.4. Struktura i koszt kapitału jako determinanty wartości przedsiębiorstwa | 83 |
| 3.4.1. Istota struktury kapitału przedsiębiorstwa | 83 |
| 3.4.2. Pojęcie kosztu kapitału | 84 |
| 3.4.3. Wpływ struktury kapitału na wartość przedsiębiorstwa | 105 |
| 3.5. Tempo wzrostu przedsiębiorstwa jako determinanta jego wartości | 111 |
| 3.5.1. Szacowanie stopy wzrostu na podstawie danych historycznych | 114 |
| 3.5.2. Prognozowanie stopy wzrostu na podstawie wyników analizy fundamentalnej. Stopa | 118 |
| 4. Pomiar efektywności zarządzania wartością przedsiębiorstwa | 131 |
| 4.1. Wprowadzenie | 131 |
| 4.2. Księgowe ujęcie pomiaru wartości kreowanej przez przedsiębiorstwo | 133 |
| 4.3. Pomiar efektywności zarządzania wartością oparty na kryterium zysku ekonomicznego | 142 |
| 4.4. Rynkowy pomiar wartości kreowanej przez przedsiębiorstwo | 159 |
| 4.5. Gotówkowy pomiar efektywności zarządzania wartością przedsiębiorstwa | 165 |
| 4.6. Wartość dodana dla właścicieli w ocenie efektywności strategii zarządzania wartością | 178 |
| 5. Zakres i metody wyceny wartości przedsiębiorstwa | 185 |
| 5.1. Wprowadzenie | 185 |
| 5.2. Istota, cele i motywy wyceny wartości przedsiębiorstwa | 186 |
| 5.3. Funkcje wyceny | 191 |
| 5.4. Zasady i znaczenie wyceny wartości przedsiębiorstwa | 192 |
| 5.5. Klasyfikacja metod (modeli) wyceny wartości przedsiębiorstwa | 197 |
| 6. Dochodowe metody wyceny wartości przedsiębiorstwa | 202 |
| 6.1. Wprowadzenie | 202 |
| 6.2. Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) | 204 |
| 6.3. Metoda skorygowanej wartości obecnej (APV) | 216 |
| 6.4. Metoda zdyskontowanych dywidend w wycenie wartości przedsiębiorstwa | 221 |
| 6.5. Metoda zdyskontowanych zysków ekonomicznych | 227 |
| 7. Wycena przedsiębiorstw na podstawie porównań rynkowych | 233 |
| 7.1. Wprowadzenie | 233 |
| 7.2. Mnożnikowe metody wyceny | 234 |
| 7.2.1. Rodzaje mnożników rynkowych | 235 |
| 7.2.2. Wykorzystanie mnożnika cenowego zysku (P/E) w wycenie wartości przedsiębiorstwa | 238 |
| 7.2.3. Mnożnik cena do wartości księgowej (P/BV) w wycenie wartości przedsiębiorstwa | 247 |
| 7.2.4. Wykorzystanie mnożnika cena do sprzedaży (P/S) w wycenie wartości przedsiębiorstwa | 253 |
| 7.2.5. Wykorzystanie mnożników rynkowych w wycenie porównawczej | 258 |
| 7.3. Wycena przedsiębiorstwa metodą transakcji porównywalnych | 271 |
| 8. Teoria opcji realnych w wycenie wartości przedsiębiorstwa | 277 |
| 8.1. Wprowadzenie | 277 |
| 8.2. Istota i rodzaje opcji realnych | 278 |
| 8.3. Modele wyceny opcji realnych na potrzeby wyceny wartości przedsiębiorstwa | 281 |
| 8.3.1. Model Blacka–Scholesa w wycenie opcji realnych | 281 |
| 8.3.2. Model dwumianowy w wycenie opcji realnych | 293 |
| 9. Szczególne przypadki wykorzystania modeli wyceny wartości przedsiębiorstwa | 299 |
| 9.1. Wprowadzenie | 299 |
| 9.2. Specyfika wyceny mikroprzedsiębiorstw | 300 |
| 9.3. Wycena przedsiębiorstw na potrzeby realizacji transakcji fuzji i przejęć | 304 |
| 9.3.1. Wycena efektu synergii w transakcjach fuzji i przejęć | 305 |
| 9.3.2. Wycena wykupów zlewarowanych | 315 |
| 9.4. Wykorzystanie modeli wyceny do szacowania wartości marki i znaku towarowego | 320 |
| 9.4.1. Wycena marki metodą dochodową zysków ekonomicznych | 321 |
| 9.4.2. Wycena marki metodą dochodową premii cenowej | 324 |
| 9.4.3. Wycena marki metodą porównań rynkowych | 327 |
| 9.4.4. Wycena marki metodą zwolnienia z opłaty licencyjnej | 328 |
| 10. Formułowanie strategii zarządzania wartością przedsiębiorstwa | 331 |
| 10.1. Wprowadzenie | 331 |
| 10.2. Macierze strategiczne zarządzania wartością przedsiębiorstwa | 332 |
| 10.3. Graniczne wielkości nośników wartości w formułowaniu strategii przedsiębiorstwa | 344 |
| 10.3.1. Analiza granicznej stopy wzrostu sprzedaży i granicznej wartości sprzedaży | 346 |
| 10.3.2. Analiza granicznej stopy marży zysku operacyjnego | 348 |
| 10.3.3. Analiza granicznej wartości dodatkowych nakładów inwestycyjnych na aktywa | 351 |
| 10.3.4. Analiza granicznego kosztu kapitału | 352 |
| 10.4. Znaczenie kapitału intelektualnego i pomiar efektywności jego wykorzystania w strategii | 353 |
| 10.5. Systemy motywacyjne w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa | 364 |
| Konkluzje końcowe | 371 |
| Pytania i problemy | 374 |
| Bibliografia | 378 |
| Indeks rzeczowy | 384 |
Wypożyczaj w abonamencie!
Już od 2,66 zł za ebooka
